原標(biāo)題：半導(dǎo)體分析機(jī)構(gòu)：阿斯麥 ASML 是英特爾追上臺(tái)積電的“救世主”

半導(dǎo)體分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為阿斯麥（ASML）對(duì)于英特爾追上臺(tái)積電具有關(guān)鍵作用，這一觀點(diǎn)主要基于以下幾個(gè)方面：

一、技術(shù)領(lǐng)先性的重要性

1. EUV技術(shù)的領(lǐng)先優(yōu)勢(shì)：

• 臺(tái)積電在EUV（極紫外光刻）工具數(shù)量和經(jīng)驗(yàn)方面遙遙領(lǐng)先于英特爾。EUV技術(shù)是先進(jìn)技術(shù)節(jié)點(diǎn)的關(guān)鍵，對(duì)于提升芯片制造精度和性能至關(guān)重要。

• 當(dāng)年ASML在EUV技術(shù)拓展上遇到困難時(shí)，蘋果通過向臺(tái)積電提供資金支持，推動(dòng)了臺(tái)積電采用EUV技術(shù)。這一決策使得臺(tái)積電在芯片制造領(lǐng)域取得了顯著領(lǐng)先。

2. 高NA EUV技術(shù)的潛在影響：

• 目前，業(yè)界正面臨第二代EUV技術(shù)——高NA（高數(shù)值孔徑）EUV光刻設(shè)備的拐點(diǎn)。與第一輪EUV類似，業(yè)界對(duì)此存在猶豫，但ASML需要早期采用者來推動(dòng)行業(yè)發(fā)展。

• 英特爾全力支持高NA EUV技術(shù)，并與ASML進(jìn)行了幕后討論。如果ASML任命英特爾為高NA EUV客戶，并優(yōu)先提供工具使用權(quán)，這可能會(huì)使英特爾在“摩爾定律游戲”中領(lǐng)先于臺(tái)積電。

二、經(jīng)濟(jì)利益的關(guān)聯(lián)

1. 早期投資與回報(bào)：

• 早在2012年，ASML在EUV技術(shù)上陷入困境時(shí)，英特爾、三星和臺(tái)積電分別向ASML投入了大量資金。其中，英特爾投資并持有ASML 15%的股份。

• 隨著EUV技術(shù)的成功和ASML股票的上漲，這三家公司都通過拋售ASML股票獲得了豐厚回報(bào)。英特爾賺到的錢足以支持其購(gòu)買所需的EUV工具。

2. 供應(yīng)鏈中的相互依賴：

• 光刻機(jī)是芯片行業(yè)的核心設(shè)備之一，其供應(yīng)情況直接影響芯片制造商的生產(chǎn)能力和技術(shù)水平。

• 英特爾與ASML之間的緊密合作不僅有助于英特爾提升技術(shù)實(shí)力和市場(chǎng)競(jìng)爭(zhēng)力，也有助于ASML鞏固其在光刻機(jī)市場(chǎng)的領(lǐng)先地位。

三、戰(zhàn)略層面的考量

1. 美國(guó)資本的影響：

• ASML的股東架構(gòu)中，大部分來自美國(guó)的投資機(jī)構(gòu)。因此，ASML的供貨決策可能受到美國(guó)資本的影響。

• 美國(guó)可能通過扶持英特爾來延緩臺(tái)積電的領(lǐng)先進(jìn)程，并為其在工藝制程技術(shù)上趕超臺(tái)積電創(chuàng)造條件。

2. 全球芯片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局：

• 當(dāng)前，全球芯片產(chǎn)業(yè)正處于激烈競(jìng)爭(zhēng)之中。英特爾、臺(tái)積電和三星等巨頭都在爭(zhēng)奪先進(jìn)技術(shù)節(jié)點(diǎn)和市場(chǎng)份額。

• ASML作為光刻機(jī)市場(chǎng)的領(lǐng)導(dǎo)者，其供貨決策將對(duì)整個(gè)芯片產(chǎn)業(yè)的競(jìng)爭(zhēng)格局產(chǎn)生深遠(yuǎn)影響。

綜上所述，半導(dǎo)體分析機(jī)構(gòu)認(rèn)為阿斯麥（ASML）是英特爾追上臺(tái)積電的“救世主”，主要基于技術(shù)領(lǐng)先性、經(jīng)濟(jì)利益關(guān)聯(lián)以及戰(zhàn)略層面考量等多個(gè)方面。然而，這也需要英特爾在技術(shù)研發(fā)、生產(chǎn)能力和市場(chǎng)策略等方面做出更多努力才能實(shí)現(xiàn)。